r级书屋　新华财经北京1月14日电尽管上周五公布的好意思国12月非农服务数据大超市集预期，好意思元指数与好意思债收益率络续走高，但黄金在短线遭打压后飞速触底反弹，盘中一度迫临2700好意思元／盎司关隘。

　　分析来看，固然这次远超预期的服务数据令市集预期休养，好意思联储下一次降息大要率要到2025年6月份。但黄金走势却展现了强项韧性，其主要原因在于：一方面，跟着特朗普行将上任，其观点的关税、削减外侨计谋，减税步调、减弱金融监管等施政决议令市集推高好意思国通胀预期。

　　同期，特朗普企图落实其一贯的“单边主见”观点，近期一样发表对巴拿马运河、加拿大合格陵兰岛的一系列主权及版图挟制，大家危险感增强、市集担忧快速升温。因此，黄金的抗通胀及避险属性同步增强。

　　另一方面，由于市集对好意思国再通胀预期升温，好意思联储2025年内降息的预期被下修，加重了好意思债的抛售，好意思债收益率飙升。尤其是10年期好意思债收益率迫临4.8%，这意味着好意思国行将再度濒临债务风险。

　　上述两方面恰是复旧黄金长期牛市的要道中枢身分，即地缘危险和大家债务货币化。

　　其他需要和顺的是，在大家政经大环境不雄厚但总体已干涉宽货币周期的布景下，以中、印为首的多国央行抓续的购金行径，以及大家黄金ETF的重新流入，也赐与了金价有劲提振。

　　谈判本周，市集焦点除络续和顺大家地缘急切局势推崇外，好意思国将公布12月CPI、 PPI以及零卖销售数据，将对本周黄金短线行情变成一定影响。

　　此外，跟着特朗普1月20日行将负责上任，或将掀翻新一轮“特朗普来往”，其计谋践诺力度的省略情味，意味着市集担忧心情短期内不会消退。

　　从时刻面来看，海外金价虽仍未走出宽幅整理阵势，但价钱要点络续上移，震憾上行态势有所露馅。本周金价重点和顺2665好意思元／盎司一线多空争夺情况。上行方面和顺2700好意思元／盎司整数关隘的压力，如有用冲突，上看2725好意思元／盎司隔壁；下行和顺2635好意思元／盎司一线复旧力度。

　　（作家：张波，中国黄金报特约分析师）