近期外洋油价在纠合重挫后大幅反弹，纽约、伦敦和上海三地油价均上行。分析师大量以为国产色片，本轮油价高潮，主要受到好意思国对伊朗施压升级以及石油输出洋组织等产油国（以下简称“欧佩克+”）递交最新赔偿性减产诡计的共同鼓吹，但后续阛阓能否真实迎来趋势性回转，仍面对较大不笃定性。

　　数据显现，到4月17日收盘，纽约WTI原油主力期货价钱高潮超3.5%，收于64.68好意思元；伦敦布伦特原油主力期货合约收于每桶67.96好意思元，涨幅达到3.20%；中国原油期货SC主力2506收涨7.2元／桶，至479元／桶。18日亚洲阛阓开盘后，纽约、伦敦、上海三地油价陆续回升，上海阛阓油价涨幅一度超2%，回到490元／桶上方。

　　但值得防护的是，自好意思国政府公布所谓“平等关税”战术以来，油价合手续承压，累计从年内高点回落逾20%。这次反弹除了基本面利好鼓吹除外，亦受到空头回补等时候性要素的驱动。

　　受前期油价下行的影响，国内制品油价迎年内“第四跌”，创下近三年最大跌幅。4月17日，国度发改委发布音书称，即日起，国内汽油价钱和柴油价钱折柳下调480元／吨和465元／吨。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将从简19元。

　　业内东说念主士示意，后期需求受损预期及欧佩克+赔偿性减产能否达成均为油价能否合手续上行的风险要素，料想油价上行空间有限。东吴期货在申报中示意，近期油价对关税明锐性略有下降，不外预期反弹高度有限，总体或4月初关税前位置下方舛错运行。

　　从需求端看，欧佩克在14日发布月度石油阛阓申报中大幅下调了2025年和2026年天下石油需求增长预测，同期也下调了天下经济增长预期。

　　申报显现，欧佩克将2025年天下日均石油需求较上年增长量预期从145万桶下调至130万桶，障碍后的全年日均石油需求料想约为1.051亿桶；将2026年天下日均石油需求增长量从143万桶下调至130万桶。欧佩克称，这一小幅障碍受到第一季度的数据，以及好意思国关税战术对石油需求的预期影响。

　　此外，外洋动力署（IEA）在15日发布的申报中也因营业病笃场合加渊博幅下调了天下石油需求增长预期，将2025年天下石油需求增长预期从103万桶／日下调至73万桶／日，降幅高达29%。IEA在申报中初次对2026年作出料想，预测天下需求增长将进一步放缓至69万桶／日。

　　从供给端看，欧佩克+决定在4月开动增产，并在5月提速增产，超出阛阓预期。据会议成果，8个非凡减产施行国将在5月将产量配额擢升至3096.3万桶／天，即此前诡计的7月产量水平，单月增产幅度从13.5万桶／天擢升至41万桶／天。

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　　中金公司在申报中示意，欧佩克+的增产决议或受到地缘政事等外部要素影响，可能加重石油阛阓多余压力。洽商内容产量诡计施行情况，5月加快增产后，2025年欧佩克+原油产量的内容同比增量空间或从22万桶／天擢升至32万桶／天。

　　中金公司以为，从全年均衡看，天下石油供需多余或约67万桶／天，下调2025年布伦特油价核心至70好意思元／桶，2025年第二季度至第四季度的油价核心折柳为每桶67.5、72.5、65.0好意思元。风险情形下，若营业摩擦下天下经济增前途一步承压，或为油价带来约5好意思元／桶的非凡着落空间。

　　但也有分析以为，外洋油价着落的底线国产色片，是布伦特期货价钱65好意思元／桶、WTI期货价钱60好意思元／桶，后续出现大跌的可能性不大，外洋石油价钱不会始终处于低位。睿咨得动力（Rystad Energy）在申报中也以为，由于夏日北半球需求预期增长以及好意思国制裁和关税可能形成的供应中断，70好意思元／桶以下的油价不会合手续太久。