昔日两周耳光 调教，好意思股科技股触动回调，瞻望改日高盛暗示宏不雅基本面影响更大了。

纳斯达克100指数联接两周跌超3%，创2022年9月以来最差发达，本年迄今已下落约4%。此外，科技股对冲基金VIP多头组合发达比纳斯达克100指数还低约460个基点，创近5年来最差5日发达。

3月10日，高盛科技股部门民众Peter Callahan发文暗示，对现在的好意思股科技股而言，好意思国经济是否衰败比科技企业的财报利弊要更伏击。改日几周，好意思国的宏不雅数据以及特朗普政府的策略变化，将在很猛进度上塑造好意思股市集的情谊。高盛揣测：

若数据疲软/策略能见度低（指市集难以预测/不可实时了解特朗普政府的策略走向）：可能影响好意思股市集下半年盈利预期；

若数据巩固/策略不细则性镌汰：可能推动好意思股市集下半年市集回暖。

天然近两周好意思股科技股剧烈回调，但高盛以为好意思股科技股（TMT）仍然存在牛市逻辑：

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最初，纳斯达克100的远期市盈率回落至约25-26倍，基本与昔日五年平均水平一致，因此估值更具诱骗力。

其次，AI限度依然在鼓舞，特朗普政府的策略不细则性可能会有所减轻，本年下半年还将迎来多个伏击的居品周期，如iPhone、PC、寰宇云扩容、汽车/工业趋势改善、软件开销企稳、AI利用和使用率增长等，这些齐将利好好意思股科技股。

好意思股市集并非全面崩溃，而是科技龙头股估值更正

高盛暗示，尽管好意思股市集正在经济灾祸，但现在尚未出现市集参与者大界限改变不雅点或往返策略的迹象——好意思股市集全体情谊还是“咬紧牙关挺昔日”，而非全面转向“2022年式抛售”。

究其原因，高盛以为，利率环境仍然巩固，生成式AI带来的收入和利润预期依然强盛，企业基本面依旧谨慎，况且，好意思联储主席鲍威尔可能提供策略撑合手，而这些因素在2022年并不存在。

需要能干的是，高盛提醒称，现在好意思股科技股下落主要聚拢在大型科技龙头企业，实质上纳斯达克100指数约60%的因素股本年发达平平或高涨耳光 调教，这标明好意思股市集并非全面崩溃，而是科技龙头股估值更正。

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